Dois-je prendre ma Régie des Rentes du Québec à 60 ans?

Le premier élément à considérer est votre état de santé. Une personne ayant une espérance de vie plus courte devrait demander sa rente de la Régie des Rentes du Québec (RRQ) à 60 ans.

La situation financière est également à considérer. Si votre revenu de retraite à 60 ans (provenant de votre REER, CELI, fonds de pension ou autres épargnes) est insuffisant pour subvenir à vos dépenses alors une demande de la rente (RRQ) à 60 ans est aussi à considérer.

Si vous n'êtes pas concernés par les 2 items précédents (état de santé et situation financière), un report de la demande de la rente (RRQ) est avantageux. En effet, pour chaque année de report, vous recevez une rente bonifiée.

Exemple: rente (RRQ) à 65 ans:

• Vous êtes éligibles pour recevoir 6 400$ par année de la RRQ à 60 ans.
• En attendant à 61 ans, vous obtenez 7 120$ soit 11,25% de plus.
• À 65 ans, la rente payable est majorée à 10 000$ soit 56,25% de plus qu'à 60 ans.

En attendant à 65 ans, vous perdez 32 000$ en paiement de la RRQ de 60 à 65 ans (6400$ multiplié par 5 ans). Toutefois à 65 ans, vous recevez 3 600$ de plus par année (10 000$ à 65 ans versus 6 400$ à 60 ans). 

• À partir de 74 ans, vous êtes gagnants (9 années multiplié par 3 600$/année donne 32400$). Vous avez récupéré les 32 000$ initialement perdu et vous continuerez à  recevoir un montant supérieur à chaque année jusqu'à votre décès.

Exemple: rente (RRQ) à 70 ans:

• Vous êtes éligibles pour recevoir 10 000$ par année de la RRQ à 65 ans.
• En attendant à 66 ans, vous obtenez 10 840$ soit 8,4% de plus.
• À 70 ans, la rente payable est majorée à 14 200$ soit 42% de plus qu'à 65 ans.

Si vous désirez retarder le début de la rente à un âge plus avancé, la bonification pour les âges de 65 à 70 ans est de 8,4% par année. Cette bonification est plus faible que pour la période 60 à 65 ans.

En attendant à 70 ans, vous perdez 64 000$ en paiement de la RRQ de 60 à 70 ans (6400$ multiplié par 10 ans). Toutefois à 70 ans, vous recevez 7 800$ de plus par année (14 200$ à 70 ans versus 6 400$ à 60 ans). 

• À partir de 79 ans, vous êtes gagnants (9 années multiplié par 7 800$/année donne 70200$). Vous avez récupéré les 64 000$ initialement perdu et vous continuerez à  recevoir un montant supérieur à chaque année jusqu'à votre décès.

Toutefois, cette alternative devrait être envisagée uniquement pour une personne ayant une excellente santé. De plus, un accident provoquant un décès prématuré peut rendre cette stratégie désavantageuse. 

Au delà de la logique mathématique, la majorité des retraités souhaite avoir une retraite active remplie d'activités. Vous serez certainement moins actifs à 79 ans qu'à 65 ans. Après tout, vous avez cotisé à la RRQ et vous désirez en profiter pendant que vous êtes en forme. 

Conclusion:

Si vous avez une bonne santé et les moyens financiers pour le faire, il est préférable d'attendre à 65 ans pour recevoir la RRQ. En effet, il est presque impossible d'obtenir un rendement de 11,25% par année sur vos placements (REÉR, CELI...). C'est ce que vous recevez de la RRQ en attendant.

Pourquoi attendre encore plus longtemps pour en profiter (70 ans)? À mon avis, profitez-en à 65 ans pendant que vous avez la santé pour le faire.

En espérant que ce résumé vous aidera à faire votre choix.

Pour obtenir de l'information spécifique à votre situation, n'hésitez pas à me contacter. Il me fera un plaisir de vous aider.

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Stéphane Déry

Représentant autonome

Conseiller en sécurité financière

Représentant en épargne collective

auprès d'Investia Services financiers inc.

stephdery@gmail.com

Dois-je payer mon hypothèque ou épargner dans un REER ou un CELI?

Voici la méthode à utiliser pour trouver la réponse à cette question.

D'abord, vous devez estimer le rendement annuel attendu de votre CÉLI et REÉR. Considérons un portefeuille équilibré à 50% en actions et 50% en obligations ayant un espérance de rendement net de 5%.

Le taux de rendement annuel net espéré du CÉLI est 5%.

Le taux de rendement à utiliser pour le REÉR doit être ajusté en fonction d'un gain d'impôt entre la différence du taux marginal au moment de la cotisation au REÉR versus celui au moment du retrait. En fonction de l'exemple détaillé dans cette liste, le taux de rendement annuel net espéré ajusté du REÉR est 5,64%.

• Prenons comme hypothèse un salaire de 60 000$ lors de la vie active et de 40 000$ à la retraite.
• Une cotisation de 5 000$ revient à 3 144$ en raison du retour d'impôt basé sur un taux d'imposition marginal de 37,12%.  
• Le retrait de 5 000$ du REÉR ou FERR à la retraite dans 20 ans produira un revenu net de 3573,50$ basé sur un taux d'imposition marginal de 28,53%. 
• Veuillez noter que cet exemple utilise un taux marginal durant la vie active plus élevé que celui à la retraite justifiant l'utilisation de cet investissement. 
• Cet écart de taux d'imposition génère un gain de 13,6% soit le revenu net reçu à la retraite 3573,50$ divisé par le coût net de la cotisation après le retour d'impôt 3 144$. 
• Le gain de 13,6% qui est obtenu sur 20 ans entre le moment de la cotisation et du retrait représente une majoration de 0,64% sur le taux de rendement annuel net espéré du placement dans le REÉR.

Si le taux de votre emprunt hypothécaire est supérieur au rendement espéré du CÉLI ou au rendement espéré ajusté du REÉR, vous avez avantage à payer cette hypothèque. Il ne faut pas oublier d'ajuster le taux hypothécaire pour l'annualiser puisqu'il est capitalisé semestriellement. Par exemple, un taux hypothécaire fixe de 5,15% pour un terme de 5 ans qui est capitalisé deux fois par année correspond à un taux annuel de 5,21%.

Il y a quelques exceptions à cette règle pour le Régime Enregistré Épargne Étude, le Régime Enregistré Épargne Invalidité et le fonds de prévoyance.

Le CÉLI est souvent utilisé pour le fonds de prévoyance qui permet de faire face à une dépense urgente (par exemple, réparer le toit qui coule) ou à la perte de son emploi.  Il est recommandé d'avoir entre 3 à 6 mois de liquidité calculé selon votre coût de vie, peu importe la situation au niveau des taux de rendement ou d'emprunt. Si les perspectives au niveau de l'emploi sont plus incertaines, l'objectif de 6 mois est plus approprié. Voici comment calculer votre coût de vie:

• Prendre votre salaire net;
• Soustraire votre épargne annuelle.

En espérant que ce résumé vous aidera à faire votre choix.

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Stéphane Déry

Représentant autonome

Conseiller en sécurité financière

Représentant en épargne collective

auprès d'Investia Services financiers inc.

stephdery@gmail.com

Référence: Analyse des besoins d'épargne, chambre de la sécurité financière

Formule pour annualiser le taux d'intérêt d'un prêt hypothécaire de 5,15%
(0,0515/2+1) exposant 2 moins 1

Dois-je investir dans un CELI ou un REER?

Je reçois souvent cette question. Pour faire le bon choix, il faut connaître son taux d'imposition marginal actuel et le comparer à celui prévu à la retraite.

Le REÉR a un avantage sur le CÉLI lorsque le taux marginal d'imposition durant la vie active est supérieur au taux marginal d'imposition à la retraite.

Par exemple, si Pierre cotise 1000$ à son REÉR le 30 décembre alors que son taux d'imposition marginale est de 41,12% (revenu de 85 405$ jusqu'à 91 830$) et qu'il le retire le 2 janvier alors que son taux d'imposition de l'année est prévu être 37,12% (revenu de 45 916$ jusqu'à 85 404$), il réalisera un gain de 6,8%. Ce gain est calculé selon le montant net obtenu suivant le retrait (628,80$) divisé par le montant de la cotisation après le retour d'impôt (588,80$).

Il est possible d'estimer le rendement annuel obtenu par cet écart de taux d'imposition. Sur un horizon de 20 ans entre le moment de la cotisation au REÉR et le retrait, le rendement du REÉR pour l'exemple de Pierre serait bonifié d'environ 0,33% par année. Si on prévoit un rendement annuel de 5% pour son portefeuille REÉR équilibré, la situation fiscale vient le bonifier à 5,33%.

Il y a également d'autres situations qui rendent le CÉLI plus intéressant que le REÉR:

• pour les projets à court et moyen terme;
• pour un fonds d'urgence;
• les personnes ayant un faible revenu (par exemple les personnes seules avec un revenu de moins de 17 784$ à la retraite) doivent éviter le REÉR pour ne pas être pénalisées pour la réception du supplément du revenu garanti (SRV) à la retraite;
• il ne fait pas partie du patrimoine familiale pour les personnes mariées;
• il peut être mis en garantie pour obtenir un prêt ce qui n'est pas le cas d'un REÉR;
• les personnes désirant réduire leur revenu à la retraite pour éviter la récupération de la pension de la sécurité de la vieillesse (personne ayant un revenu supérieur à 73 756$ à la retraite) puisque le retrait d'un CÉLI n'est pas considéré comme un revenu du côté fiscal contrairement à un retrait du REÉR ou du FEÉR.

De son côté, le REÉR offre les avantages additionnels suivants:

• les sommes détenues sont protégées en cas de faillite;
• utilisable pour le régime d'accession à la propriété (RAP);
• offre l'accès au régime d'encouragement à l'éducation permanente (REEP).

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Référence: Analyse des besoins d'épargne, chambre de la sécurité financière

Est-ce que je devrais acheter des Bitcoins?

Avant d'acheter un produit financier, la première étape est de bien le comprendre. 

Quand le Bitcoin a été créé?

Le 3 janvier 2009

Qui a créé le Bitcoin? 
Satoshi Nakamoto. 

Il est apparu de nulle part en 2008. Il a travaillé à distance avec quelques collaborateurs pour sa conception. Ils communiquaient par courriel ou forum électronique. Personne ne le connaît. Personne ne l'a déjà vu. Est-ce son vrai nom? Est-ce une personne ou un groupe? Nous ne le savons pas.

Il a complètement disparu aussitôt que Gavin Andressen, son principal collaborateur, a été convoqué pour une discussion avec la CIA.

Qu'est-ce que le Bitcoin? Une monnaie virtuelle.

Avec un registre réparti sur des milliers d'ordinateurs qui indique "qui possède quoi", sans serveur central vulnérable aux pirates informatiques. L'information dans le registre sur le propriétaire des comptes est cryptée. Leur identité est donc anonyme et inconnue. Le système permettra un maximum de 21 millions de Bitcoin en circulation faisant référence à l'or qui est aussi en quantité limitée. Chaque Bitcoin est divisible en fraction pour permettre une expansion quasi infinie.

On affirme qu'on ne peut pas contrefaire la monnaie en créant de faux Bitcoin.

Pourquoi le Bitcoin a été créé?

En raison de la quasi faillite du système financier en 2008. 

Il voulait un système monétaire indépendant des pays, des gouvernements et des banques centrales. Un système qui fait les échanges directement entre les gens sans intermédiaire et sans frais.

Comment ça vaut?

11 décembre 2017: 17 261$ pour un Bitcoin.

Il y a aujourd'hui pour 280 milliards de Bitcoin en circulation. Bientôt, ça sera plus gros que la valeur de la bourse canadienne en entier.

Quelques dates importantes et les principaux scandales

6 février 2010: 0,001$

Premier échange de Bitcoin.

22 mai 2010: 0,0025$ 

On achète une pizza de 25$ avec 10 000 Bitcoins.

1 janvier 2011: 0,32$ 

Création du site web Silk Road qui vend de la drogue et plusieurs produits illégaux à base de Bitcoin en utilisant la technologie TOR pour rendre l'adresse de l'ordinateur indétectable. 

6 mars 2011: 0,88$

Mark Karpeles achète le site Mt. Gox. Ce site permet d'échanger les Bitcoins pour obtenir des dollars.

24 avril 2011: 1,63$ 

Création du site de pari en ligne Satoshidice à base de Bitcoin.

1 mai 2013

Les jumeaux Winklevoss investissent 1,5 millions dans le site BitInstant. Ces jumeaux avaient obtenus 65$ millions en poursuivant le créateur de Facebook. BitInstant permet un échange de Bitcoins instantané plutot que Mt. Gox qui nécessite de 3 à 7 jours. 

8 mai 2012: 5,50$

La moitié des transactions de Bitcoin proviennent du site de paris en ligne Satoshidice.

28 mars 2013: 86,18$

La valeur de tous les Bitcoins en circulation atteint 1 milliard.

18 juillet 2013

Le site Satoshidice est vendu pour 11,5 millions.

17 novembre 2013: 500$

4 décembre 2013: 1 147$

Premier sommet important.

23 décembre 2013

En une journée, il s'est vendu pour sept millions de dollars en pizza avec la monnaie virtuelle Bitcoin.

Janvier 2014

La compagnie Mt. Gox fait faillite après avoir perdu l'équivalent de 750 000 Bitcoins (un demi milliard de dollars). Il blâme le piratage informatique.

Le président de BitInstant, Charlie Shrem, est arrêté. Il sera condamné à 2 ans de prison. Il avait vendu des Bitcoins à Robert M. Faiella qui les revendait à des acheteurs de drogue sur le site Silk Road.

6 octobre 2014: 286$

Le creux avant la grande montée en valeur.

Février 2015

Ross Ulbricht, concepteur de Silk Road, est reconnu coupable de trafic de stupéfiant et de blanchiment d'argent. Il est incarcéré à perpétuité. Des Bitcoins d'une valeur de 13,5 millions sont saisis pour être vendu aux enchères par les autorités.

Printemps 2015

Réglementation définie par l'État de New York pour les compagnies associées au Bitcoin afin de mieux protéger le consommateur, d'assurer une capitalisation suffisante des compagnies et de définir le niveau de Cybersécurité requis.

Qu'est-ce qui garantie la valeur du Bitcoin?

Absolument rien. Il n'y a pas d'argent, d'or, de gouvernements, de réserve ou quoi que ce soit pour garantir sa valeur. Pour l'instant, c'est une question d'offre et de demande. Qu'est-ce qui va arriver si un événement fait perdre confiance aux utilisateurs pour cette monnaie? Quel serait l'impact si un compétiteur majeur entre dans le domaine de la monnaie virtuelle? Vous savez la réponse... 

Quelles sont les possibilités?

Une monnaie de remplacement pour les pays qui ont perdu le contrôle de leur monnaie après en avoir trop imprimée. Cela produit une hyperinflation et une perte de confiance envers la monnaie par la population locale. Comme pour le Zimbabwe qui imprime des billets de 100 000 000 000 000$ dollars (100 trillions).

2,5 milliards d'adultes sur la planète ne possèdent pas de compte de banque.  Le Bitcoin pourrait leur permettre de faire des achats en ligne.

Faciliter la circulation de l'argent entre les pays. Présentement, il faut utiliser Western Union qui charge des frais astronomiques, 10$ de frais pour envoyer 100$ à sa famille à l'étranger.

Conclusion

La technologie faisant fonctionner le Bitcoin est grandement reconnu. Le Bitcoin est un placement hautement spéculatif. Il est réservé aux audacieux qui sont prêts à encaisser une baisse colossale comme celle de 75% en 2014.

En regardant l'historique, on constate que cette monnaie a été beaucoup utilisée pour des opérations illégales. Peut-on penser que la situation a changé? Lorsque le gouvernement mettra plus de réglementation pour mettre en lumière l'utilisation réelle de ce médium, est-ce que l'engouement actuel va demeurer?

Le fait que le concepteur demeure inconnu me perturbe. Est-ce qu'une personne mal intentionnée pourrait avoir programmé un virus dans ce truc qui éventuellement se réveillera? Est-ce parce que cette personne est liée au crime organisé, à une organisation terroriste, à des anarchistes?

Pour ma part, je vais demeurer un observateur intéressé sans plus. L'argent facile a déjà été récolté par les premiers utilisateurs.

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Stéphane Déry

Représentant autonome

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Référence: Banking on Bitcoin sur Netflix

Est-ce que l'économie est en bonne santé?

En fonction de ce résumé de différents documents provenant de Fidelity, on peut affirmer qu'actuellement l'économie mondiale est en bonne santé mais approche la fin de son cycle.

Les conditions sont favorables en raison de la croissance mondiale, la faible inflation et les politiques monétaires accommodantes des banques centrales. Il n'y a donc pas de risque de récession pour les prochains mois. Toutefois, le monde est au milieu d'une transition lente vers des politiques monétaires moins accommodantes.

Au niveau des actions, vous avez avantage à favoriser les actions internationales dans votre portefeuille.  L'évaluation des actifs est généralement élevée et les risques géopolitiques peuvent générer de la volatilité.

Vous avez un graphique (plus bas) qui présente le positionnement des principales économies mondiales dans le cycle économique qui est séparé en 4 étapes: phase du début (early), phase du milieu (mid), phase de la fin (late),  phase de récession. Vous constaterez que le Royaume-Uni, le Canada, la Corée du Sud et l'Australie sont en phase de la fin du cycle. À l'opposé, le Japon et le Brésil débutent la phase du milieu du cycle. C'est à cette étape que la croissance économique atteint son maximum.

Si cela vous intéresse, vous avez ensuite une information plus détaillée selon les régions.

États-Unis

• Les États-Unis approchent l'étape de fin de cycle économique. Le faible taux de chômage en est un signe.
• En raison du bas niveau d'inflation et de la faible augmentation des salaires, les profits et le crédit n'ont pas commencé à se détériorer comme c'est le cas en fin de cycle économique.
• La transition vers une fin de cycle économique est retardée en raison de la bonne croissance mondiale.

Canada

• Le dollar canadien devrait diminuer en raison d'une croissance plus lente des taux d'intérêt au Canada en comparaison des États-Unis. Cette situation est provoquée par le haut niveau d'endettement des canadiens qui va limiter la marge de manœuvre de la Banque du Canada.
• La performance du secteur bancaire est handicapée par ce contexte en comparaison avec la progression des banques américaines.
• Un scénario plus préoccupant serait l'éclatement de la bulle immobilière (Toronto et Vancouver) qui forcerait une baisse des taux d'intérêt et provoquerait un recul d'origine locale pour la première fois en une génération.

Mondial

• La croissance globale demeure stable et synchronisée pour les principales économies.
• La plupart des économies développées sont en milieu ou en fin de cycle économique.
• L'Europe est moins avancé que les États-Unis dans le cycle. Il continue à bénéficier de condition de crédit stimulante de la banque centrale européenne et d'un sentiment plus positif sur les perspectives.
• La Chine a connu un rebond de l'activité mais le resserrement du crédit et la réduction de l'élan pour les industries et l'immobilier résidentiel laissent présager que le rythme de croissance va régresser.
• De façon générale, la croissance mondiale est sur une base solide mais le sommet au niveau croissance économique a probablement déjà été atteint.

Cycle Économique

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Référence, articles de Fidelity: 
Business cycle update: U.S. cycle maturing as synchronized global expansion continues;
Un sur trois, ce n'est pas suffisant.

Le Canada, premier de sa classe!

Bloomberg a publié des statistiques compilées par OECD (Organisation for Economic Cooperation and Development). Elles comparent le niveau d'endettement des consommateurs de différents pays.

On constate que le Canada est le pays ayant les ménages les plus endettés. Pour comparer les pays, la somme des dettes des consommateurs d'un pays est comparée à la grosseur de l'économie du pays (GDP ou Produit Intérieur Brut/PIB en français).

Ce niveau d'endettement vient limiter votre marge de manœuvre au niveau financier. Pour atteindre votre prospérité financière, vous devez être en mesure d'épargner au moins 10% de votre revenu brut et ainsi ne pas dépenser tout ce que vous gagnez.

Après lecture de ces données, il vous reste beaucoup de travail à faire...

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Le QE une route vers l'inconnu... Espérons qu'on va aimer la destination!

Lors de la dernière crise financière mondiale de 2007-08, les banques centrales ont utilisé une stratégie pour nous sortir du pétrin qui s'appelle le Quantitative Easing (QE).

En fait, les conséquences de cette stratégie sont inconnues, Nous n'avons pas d'historique pour nous guider mais plutôt des concepts théoriques.

Qu'est-ce que le QE?

C'est l'achat d'actifs (obligations gouvernementales ou corporatives) auprès des banques pour réduire les taux d'intérêt à long terme. De plus, l'opération augmente la quantité d'argent en circulation et devrait encourager les banques à prêter pour stimuler l'économie.

Voici la représentation théorique de la courbe des taux d'intérêt, avec les taux d'intérêt des obligations en vertical et l'échéance des obligations sans risque de défaut du gouvernement en horizontal.

Par l'utilisation du QE dans la phase achat d'actifs, on augmente la demande d'achat d'obligations faisant monter le cours des obligations et diminuant le rendement obtenu. Donc, la courbe des taux s’aplatit puisque les taux à long terme diminue.

Représentation théorique avec taux fictifs

Les banques centrales ont diminué les taux d'intérêt à court terme selon le taux directeur à presque 0% pour relancer l'économie. Cette fois, ce n'était pas suffisant. Ils ont donc ajouté une autre approche, le QE.

Pour en savoir plus, cliquez sur ce lien pour avoir un vidéo en anglais expliquant le QE.

https://www.bloomberg.com/news/videos/2017-10-16/the-biggest-investor-in-the-u-s-is-the-u-s-video

Qui a utilisé cette stratégie?

La banque centrale des États-Unis (Fed), de l'Angleterre (BoE), de l'Europe (ECB) et du Japon (BoJ).

Combien d'argent cela représente?

14 000 milliards (ou 14 trillions) d'actifs achetés par les banques centrales. Ça fait un méchant paquet d'argent!

Vous avez sur le graphique à gauche, la progression des achats au cours des dernières années ventilée selon les banques centrales.

Les États-Unis et l'Angleterre ont terminé la phase achat. En Europe, l'achat mensuel a été réduit à 30 milliards par mois. Le Japon a été le premier pays à utiliser le QE en 2001. Le Japon vise à maintenir le taux de ses obligations 10 ans à environ 0% et ils sont prêts à acheter autant d'obligations qu'il le faudra pour y parvenir!

Pourquoi en parler?

Les États-Unis ont décidé de commencer à vendre graduellement les actifs qu'ils ont achetés, 10 milliards par mois. Quel sera l'impact sur l'économie? Les experts ne s'entendent pas, nous sommes en territoire inconnu.

Normalement, après avoir injecté autant d'argent dans l'économie, l'inflation devrait être davantage présente.

Est-ce que cet ajout d'argent est la cause de la montée fulgurante de la bourse (+270% aux États-Unis)? La présence d'argent à faible taux encourage la spéculation. En diminuant le rendement des obligations, il y a un mouvement vers d'autres actifs offrant un meilleur rendement (les actions).

Peut-on s'attendre à une montée des taux d'intérêts des obligations à long terme? La vente des obligations et la poursuite des déficits des gouvernements augmentent l'offre pour les obligations, ce qui devrait faire baisser le cours des obligations et augmenter leur rendement.

Est-ce que les investisseurs vont quitter l'insécurité du marché boursier, le faisant chuter, pour se réfugier dans les obligations offrant un meilleur rendement?

Quelle est la qualité des titres détenus dans le bilan des banques centrales? Certains actifs ont été achetés lors de la crise des hypothèques aux États-Unis ou la crise des obligations gouvernementales des pays fortement endettés en Europe.

Plusieurs questions dont nous n'avons pas pour l'instant les réponses.

Je vais suivre attentivement l'évolution de ce dossier pour vous informer si des actions sont requises à votre portefeuille.

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Stéphane Déry

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Référence:

Central Banking: Theory and Practice in Sustaining Monetary and Financial Stability